周一，美股迎来一波强劲反弹，标普500指数大涨3.3%，报收5844.19点，成功突破关键技术水平，200日移动均线，这是该指数30多个交易日以来首次站上这一长期趋势指标。

200日均线在技术分析中被广泛视为牛熊分界线。一般认为，当一个指数长时间处于200日均线下方，表明市场趋势疲软，投资者信心减弱，未来可能面临进一步下行风险。

亚星官网管理平台 亚星手机版APP下载但根据SentimenTrader高级分析师Jason Goepfert的数据，历史并不总是如此悲观。从1929年以来的统计看，每当标普500指数从三年高点回落，并在200日均线下方徘徊超过30个交易日，之后的表现反而常常不错，接下来的三个月内，标普500的中位数涨幅为4.1%；未来12个月的回报率中位数为两位数增长。

当然，也曾出现严重亏损的例外情形，如2000年互联网泡沫破灭及2008年金融危机期间，标普500都在上述技术条件下录得双位数年度跌幅。但Goepfert指出，大多数时候这种下跌都是“暂时性的”，市场往往能逐步企稳并回升。

亚星官网管理平台 亚星手机版APP下载他认为，仅凭技术指标无法断言市场必然进入熊市。“世界上最被广泛追踪的指数暂时没站上它最受关注的技术指标，这不等于我们就必然要崩盘。”Goepfert进一步表示，如果接下来市场再下跌3%至5%，才更可能是“出了问题”。

这轮反弹的直接催化剂是中美宣布暂停部分关税90天，两国在贸易摩擦的胶着中寻求“缓和期”。受此利好影响，道琼斯工业平均指数上涨1160点，涨幅2.8%；纳斯达克综合指数大涨4.4%，正式脱离“熊市区域”；标普500指数突破200日均线，市场技术面转强。

亚星官网管理平台 亚星手机版APP下载然而，对于这波上涨是否具有“持续性”，市场仍存在分歧。

Ritholtz Wealth Management首席市场策略师Callie Cox表示：“200日均线是过去市场复苏中的‘分水岭’，如果能守住这一水平，市场才有可能走向新高，否则，这只是一次情绪主导的短期反弹。”

亚星官网管理平台 亚星手机版APP下载她也提醒投资者不要忽视基本面：“经济衰退往往带来的是长期而破坏性的下跌，源自企业利润和居民收入的缩水。虽然目前尚未完全进入这一阶段，这个可能性不能被排除。”